买卖外汇时需要了解的不同货币对的独特个性

2019-07-11 00:29:20 阅读 :
每个货币都有其不同的特性,本文将介绍几种主要货币对的具体特性,以及在买卖外汇时交易这些货币对需要注意的事项。

买卖外汇

主要货币对

根据国际清算银行最近的统计,欧元/美元 (EUR/USD) 是外汇市场交易最活跃的货币对,仅此一种就占有每日全球交易量的 28% 。诸如 EUR/GBP 、 EUR/CHF 与 EUR/JPY 等欧元交叉盘,又更进一步推升欧元的交易量,而这些间接的作用通常与美元的走势相反。例如,在看淡美元的盘势中,市场抛售美元将具有提振欧元买气的效果。不过,对於那些交易量较小的货币对,例如 USD/CHF ,将会因为 EUR/CHF 的下跌而跟着下跌,进而导致市场卖出 EUR/USD 。

相较於其他主要货币对,这种双向走势经常会延缓欧元的走势,有利於短线双向炒作的交易者。从另一方面来说,这也意味 EUR/USD 经常会呈现冗长、看似没有方向性的技术性走法,不断地测试趋势线或费波那契关键价位。这也就是说,根据突破策略从事交易的人,将必须给予更大的空间: 20 到 30 点,来判定技术价位的突破有效性。另一个判定 EUR/USD 是否有效突破的方式,是看看 USD/CHF 以及 GBP/USD 这些交易量较小的货币对是否已经突破相对的技术价位,例如近日的高点,如此 EUR/USD 也将可能跟进,相反的,如果瑞郎与英镑在这些关键价位踟蹰不前, EUR/USD 也可能不会有突破性的走势。


外汇货币对的第二号人物

外汇市场第二号活跃的货币对是 USD/JPY ,占有全球每日交易量的大约 17% 。USD/JPY 传统上是最具政治敏感性的货币对,美国政府屡屡使用汇率手段来与日本进行贸易谈判。如今中国已取代日本,成为美国在亚洲主要的贸易火线,但是, USD/JPY 仍然扮演着人民币与其他流通性不强货币的标竿,就这一点来讲, USD/JPY 经常因此在贸易或区域性地缘政治局势变动中,具有长期趋势性走势的特性。

然而,对於短线、每日的交易而言, USD/JPY 最重要的特徵是深受日本机构投资人与资产管理业的集体影响。鉴于日本特有的同侪文化,日本资产管理业经常在外汇市场同进退,使得日圆在某一相同或技术性的价位产生爆量,进而使得这些价位扮演着关键性的支撑或阻力,一旦这些价位失守,爆量性的停损单也会涌进,进而促使突破的量能大增。此外,日本投资界也具有集体进行某一交易的特性,他们经常会在某些期间将价位拉抬或压低至某水准,同时并将其交易价位调整至新的水准,例如在价位上升後,把限价单的价位提高。

日本投资界另一个常用的策略,是利用价格回档时机,趁机跟随更大的趋势囤积部位,例如,如果 USD/JPY 目前的价位是 115.00 而且趋势向上,日本投资界将於价格回档至诸如 114.75 、 114.50 、 114.25 以及 114.00 等主观性的价位加码买进,这也正是为何 USD/JPY 经常会在整数位形成支撑或阻力的原因,即使这些价位并不具任何技术性的地位。


其他相对次重要的货币对

在看过先前两个最重要的货币对之後,我们现在来检视一下其他相对而言交易量较小的货币对 USD/CHF 以及 GBP/USD ,这对技术型的交易者具有较大的挑战。鉴于瑞士特有的中立国地位,瑞士成为全球投资天堂的角色也令瑞士法郎具有举足轻重的地位。根据估计,全球大约有三分 之一的私人资产是存放在瑞士,因此瑞士法郎也就成为仅次於美元的「避风港」货币,尤其在世界政治局势不稳时。如今, USD/CHF 的走势大抵是由美元整体的市场观点带动,而非由瑞士的基本面主导,瑞士央行主要的关注也是瑞郎相对於欧元的汇率,毕竟瑞士主要的贸易对口是欧盟国家,因此 瑞士的基本面通常仅反映在 EUR/CHF 交叉盘汇率上。

但是 USD/CHF 的交易量向来不大,使得此一货币对成为避险基金以及其他投机性基金利用市场波动获利的标的。较低的交易量以及较高的市场波动性,也令瑞郎成为美元的一个重 要领先指标。图 3 显示 USD/CHF 率先跌破一个主要日线图趋势线,一天之后, EUR/USD 以及 USD/JPY 才跟进突破相对的关卡。

在短期间的波动中,瑞士法郎同样也具有领先的效果,但是 USD/CHF 整体的波动性使得它出现假突破的现象变得稀松平常,而这些假突破经常是由停损单带动,所以价位在突破支撑与阻力大约 15-25 点之後又回到原本趋势区间乃是经常有的事。在强劲的趋势中, USD/CHF 的交易方向通常都具有一面倒的特性,不像 EUR/USD 具有来来回回的特色。

同样的,英镑/美元 (GBP/USD) 也深受交易量较小的影响而波动剧烈,并且在较巨幅的波动中呈现一面倒的方向性走势,不过,与瑞郎不同的是, GBP/USD 的走势同时受到英国与美国基本面的变化。
 

谨记风险管理

由于英镑与瑞郎的波动性强烈,交易者必须采取更为主动性的操作模式,尤其是有关风险的管理,例如交易量相对於停损水平的大小。至於在技术分析工具上,此二货币经常出现短线的假突破意味交易者必须特别谨守纪律,不但应该给予较大的假突破波动空间,例如 30-35 点,停损机制也万万不能忽略。就这方面来讲,低於 1 小时的线图趋势分析可能会出现许多不足为信的突破假讯号,因此建议使用 4 小时或日线图等较长期的图表来判定突破的有效性。一旦价位突破幅度超过误差范围,紧接着将发生的一面倒走势将有利於即时进场的交易者,此时预设停损进场单将可降低滑点的风险,如果希望获取到整个波段,则可在仓位设置一个移动式的 Trailing Stop 停损单。
 

预期较大的回调幅度

由于英镑与瑞郎的波动性较强,其回调幅度通常也都超过 61.8% ,但通常会在 76.4% 的比例稳住,此时短线的交易者很可能已经停损出局。短线的急冲回调超过 30 点,通常也是一个方向性波段结束的讯号,尤其是发生在当日盘间时,但是如果交易者想据此进行逆向交易,停损则必须放在价格的极高或极低位不远处。另一个适用于英镑与瑞郎这种具有爆发性走势货币的技术分析工具是 William %R ,但是交易者必须把参数放宽至 -10/-90 以因应其较大的波动性。一如其他所有超买/超卖讯号的震荡指标,交易者下单的前提是价格必须已经反转。

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